锂价持续回调 电芯及系统价格小幅回升

*自五月起，InfoLink 价格点评将调整为每周三公告。
 

锂矿及锂盐

近一周，锂辉石精矿与电池级碳酸锂价格继续有所回调。其中，电池级碳酸锂现货价格区间为每公吨 17.0-18.0 万元，均价约 17.5 万元，环比下跌 3.8%；同期中国锂辉石精矿（SC6，CIF）价格区间为每公吨 2,500-2,600 美元，均价 2,550 美元，环比下跌 1.9%。本轮调整整体发生在前期价格快速上行后的高位区间，隐性库存、远期复产及下游高价接受度偏弱等因素开始对市场情绪形成压制，短期碳酸锂价格或仍存在小幅下探空间。

供应端，海外矿山复产进程逐步清晰，Bald Hill、Ngungaju 及 Finniss 项目均已公布复产计划，预计于 2026 年第三至第四季度陆续进入稳定生产阶段，巴西 Sigma 一期锂精矿采矿端产能已全面恢复。国内方面，枧下窝六至七月复产仍面临较大不确定性，津巴布韦锂矿到港对国内现货市场的实际补充效果尚需时间验证。当前阶段，近端供给压力主要来源于远期复产预期对市场情绪的扰动，以及前期积累的隐性库存逐步流入市场。需求端，磷酸铁锂正极材料新产能仍处于投产爬坡期，行业预计六月正极材料排产将延续环比增长；电芯环节，五月动力与储能电芯合计略低于市场此前预期，但六月排产仍有望保持增长态势。整体来看，供应预期的修正削弱了前期矿端偏紧格局对价格的支撑力度，但中游环节排产仍维持高位，需求基本面未出现实质性走弱，因此碳酸锂价格下方存在一定承接。

综合判断，碳酸锂市场在经历前期快速上涨并进入阶段性高位后，交易逻辑已从单一的矿端供给偏紧，转向对隐性库存规模、海外矿山复产进度及下游高价接受能力的综合再评估。与此同时，中美通胀数据超预期上行、美债收益率走高，以及沃什上台后市场对全球流动性收紧的预期升温，大宗商品整体风险偏好回落，进一步加快了本轮碳酸锂价格的调整节奏。盘面价格回调后，下游企业点价成交活跃度有所提升，表明价格回落至合理区间后，实际采购需求开始释放。短期来看，在供应预期修正与下游高价接受度不足的双重影响下，碳酸锂价格仍有小幅下探空间；若六月中游环节排产如期维持增长，价格回调后的阶段性支撑力度将逐步增强。
 

中国区市场电芯（储能电芯）

近一周，中国磷酸铁锂储能电芯成交价小幅回升，100 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.425-0.480 元，均价每瓦时 0.453 元，环比持平；280 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.345-0.410 元，均价每瓦时 0.378 元，环比上涨0.7%；314 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.345-0.405 元，均价每瓦时 0.375 元，环比上涨0.7%。

本周 280 Ah、314 Ah 储能电芯均价小幅上行，核心驱动为低价成交区间的收敛修复。前期碳酸锂价格快速上行阶段，电芯端报价调整存在一定滞后，随着前期低价订单逐步执行完毕，企业在成本压力下不再接受低价接单，带动底部成交价格上移。除锂盐成本外，近期电解液环节对电芯成本的扰动有所加大。六氟磷酸锂价格在年初深度回调后，自五月起出现低位反弹，市场呈现阶段性供应偏紧格局，部分电芯企业已开始提前锁定原料采购，进一步抬升电芯企业的短期成本压力。但下游对高价电芯的接受度仍较为有限，后续价格能否持续上行，仍取决于终端订单放量情况及上游原料价格走势的进一步验证。
 

中国区市场储能系统

近一周，国内电化学储能系统成交价小幅回升，直流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.46-0.53 元，均价每瓦时 0.50 元，环比上涨1.0%；交流侧 1h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.81-0.87 元，均价每瓦时 0.84 元，环比持平；交流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.52-0.64 元，均价每瓦时 0.58 元，环比上涨0.9%；交流侧 4h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.50-0.55 元，均价每瓦时 0.53 元，环比上涨1.0%。

从近期公开招标结果来看，储能系统价格整体仍处于供需双方博弈的状态。2026 年 5 月 22 日，大唐集团公示山东、河北两地储能项目储能系统中标候选人，两个项目总采购规模 302.5 MW/605 MWh，第一中标候选人均为中车株洲所，报价为每瓦时 0.538 元；第二中标候选人分别为中天储能与电工时代，对应报价每瓦时 0.530 元、每瓦时 0.5416 元。这一中标价格水平基本处于当前 2h-4h 系统主流成交区间，表明在电芯及辅材成本阶段性抬升后，系统端低价继续下探空间已基本收窄，但下游业主对报价上修仍持谨慎态度，系统集成环节价格更多表现为底部企稳，而非直接趋势性反弹。

2026 年 5 月 14 日，国家能源局正式发布《新型储能电站建设工程质量监督大纲》，明确将电力行业电源侧、电网侧功率 100 MW 及以上的电化学储能与压缩空气储能电站纳入质量监督范围。这一文件标志着国内大规模储能项目的监管重心，已从前期的项目备案、并网规模管控，全面延伸至建设质量管控、工程过程监督及全生命周期运行安全环节。对系统集成企业而言，行业竞争维度将不再局限于设备报价，产品可靠性、工程交付能力、全生命周期运维能力及安全合规资质的权重将持续提升。这一监管趋势也将推动储能系统报价逐步脱离此前的极低价恶性竞争，向基于质量与全生命周期成本的合理定价回归。