硅料价格

本周硅料并无大宗新单成交，多数仍在观望市场面消息是否能有新消息释出，叠加现在正处需求淡季，本周期现商价格出现 47-50 元的价格，部分中小企业价格在低点维持，龙头厂家价格维持高位报价，不愿轻易调降下格。本周致密复投料 50-60 元人民币、致密料混包价格 48-51 元人民币、颗粒料价格 50-60 元人民币。批量签订受消息面影响出现延迟。

硅料企业虽报价维持高位 63-65 元人民币的水平，然下游接受度下探，近期多数硅片企业暂缓采购观望，部分期望价格下探至 43-45 元之间的水平，涨价的传导最终仍需端看下游承受能力。

海外硅料均价约每公斤 18 美元的水平，其中马来西亚产地价格也小幅抬升。但当前库存料价格每公斤 16 美元的价位。美国本地硅料售价长单执行价格 22-23 美元，今年开端也因 232 政策风险影响，价格出现小幅抬升，一月美国本地产散单价格约 24-26 美元之间。

我们仍持观望态度，目前市场库存持续积累以及需求疲弱的市况仍在，硅料企业目前依靠自律行为对市场投放稳价信号，虽企业已有共识控制一季度产量，一月底也确认龙头大厂停产，厂家也陆续规划二月下调开工率，全年月度产量恐将在低谷震荡、全球统计约 8-10 万吨上下波动，但当前需求疲弱，实际成交量有限，企业须提防一季度库存积累所带来的风险。
 

硅片价格

本周硅片价格延续前期走弱趋势，整体均价如预期出现下滑，市场价格重心持续下探走势。需留意的是，本期价格仍以采计上周四至本周三为基准，尽管目前市场实时价格已低于均价表现，但考虑先前高价区间仍需被纳入统计，故本周均价仍反映整体周内的价格区间变化，而非单一时点的实时低价。

细部观察个别尺寸，183N 硅片整体成交价格落在每片 1.25-1.35 元人民币，均价为 1.35 元人民币；210RN 价格区间则为每片 1.35-1.50 元人民币，均价为 1.45 元人民币；210N 则落在每片 1.50-1.70 元人民币，均价为 1.65 元人民币。本期均价仍受到前期高价段位影响，此外，高价于上周四、五仍有部分直采成交，故相关价格亦纳入本期区间计算。

整体而言，当前硅片市场成交价格持续下移，虽上周四高价仍有实际执行，但本周起未有实质成交。在价格支撑力道明显转弱的背景下，大批量成交仍然有限，低价区间持续扩大，市场亦开始出现库存累积迹象。在终端需求偏弱，且电池厂预期二月排产将持续下修，下游对硅片的采购意愿尚未放量，短期内硅片价格不排除进一步走低，涨价预期相对有限。
 

中国电池片价格

本周 N 型电池片价格如下: 183N、210RN 与 210N 均价本周上升至每瓦 0.45 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间皆为每瓦 0.43-0.45 元人民币。

银价再度创高，各尺寸交付价至本周三普遍上升至每瓦 0.45 元左右，并且一线电池片厂家再度上调报价，但因成交量维持低迷，厂家间报价出现分化，当前报价范围约为每瓦 0.46-0.48 元人民币。

近期出口退税取消并未提振电池片成交量，因银价成本问题，一体化厂家多数中断电池片采购。二月份电池片厂家排产仍较悲观，多数减产预期持续，甚至部分预计延长产线春节假期乃至二月份完全停产，以观望后续银价波动，以及需求回稳情况。
 

海外电池片价格

P 型美金价格部分：本周 182P 美金均价持平于每瓦 0.047 美元，国内一线厂家外售前期暂停，然二月份已开始对外报价。高价部份为使用海外硅料、由东南亚出口至美国的电池片，此产品需求薄弱，出货量稀少，但因应银价成本上调，东南亚产地近期纷纷上调报价，均价已上调至每瓦 0.09 美元。

N 型美金价格部分：跟随国内价格走势波动，183N 中国出口均价本周上调至每瓦 0.059 美元，东南亚使用海外硅料、出口至美国的高价电池片价格则持平上周，本周均价仍为每瓦0.12 美元，价格范围则为每瓦 0.11-0.14 美元。
 

组件价格

受到银价的飙涨带动组件成本上升，本周 1 月 28 日，上海期交所白银价格突破 29,000 元人民币/公斤，对比上周上涨了6,000 余元，电池含税成本对应上涨每瓦 0.05 元人民币。组件厂不堪成本堆栈被迫推升报价上涨，当前中国分布式组件报价往每瓦 0.8-0.88 元人民币价格报价，实际成交价格落在每瓦 0.75-0.8 元人民币不等。

本周再次上调 TOPCon 组件公示价格，TOPCon 组件国内均价调涨至每瓦0.739 元人民币，分布式比重持续提升、并分布式成交均价价格出现上涨来到每瓦 0.76 元人民币所导致。

海外 TOPCon 组件价格部分，海外均价调涨至每瓦 0.096 美元。海外项目组件也因为出口退税普遍重新商谈订单，并对应调涨当地市场价格，分销与项目报价来到每瓦 0.10-0.13 美元不等。

市场需求层面，整体市场需求持续弱势。国内市场在手地面项目订单执行量逐步下滑，新签订单能见度有限；海外市场拉货节奏则受到出口退税影响反转增强，预期一季度出货将以海外市场为主体。在季节性需求偏弱的背景下，叠加近期组件涨价的市场氛围，采购态度趋于观望，第一季订单能见度仍显不足。