锂矿及锂盐
近一周，锂辉石精矿与电池级碳酸锂价格呈现先跌后稳的走势。其中，电池级碳酸锂现货价格区间为每公吨 15.1-16.1 万元，均价约 15.6 万元，环比上涨 0.6%；同期中国锂辉石精矿（SC6，CIF）价格区间为每公吨 2,200-2,300 美元，均价 2,250 美元，环比持平。周内，市场一度将枧下窝项目进展解读为近端供应即将恢复，带动盘面承压；但后续信息显示，相关手续并不等同于锂矿短期复产，市场对新增资源立即释放的预期有所降温，低位成交随之改善，现货均价有所反弹。
从实物供给看，江西矿端的恢复仍受审批、建设和生产准备等多环节制约，实际节奏大概率慢于市场情绪的变化。部分矿山处于换证或复产推进阶段，企业既有矿石储备可维持阶段性生产，但并未形成明确的新增供应压力。海外资源方面，津巴布韦锂精矿及硫酸锂陆续发运，不过到港速度仍偏慢；叠加部分盐厂原料库存偏紧，七月盐端存在局部减量的可能。需求侧则保持相对活跃，铁锂材料产能继续爬坡，储能电芯排产维持较高水平，动力端受出口改善及传统旺季临近带动，补库需求仍有支撑。盘面回落至每公吨 15 万元附近后，下游采购意愿明显改善，但成交仍以刚需补货和阶段性备货为主。
综合来看，本轮波动更接近市场对复产消息的预期交易，而不是供需关系出现方向性逆转。仓单和社会库存仍对价格反弹构成约束，但枧下窝短期复产的不确定性、局部盐端减量以及中游排产保持强度，也限制了锂价继续快速下探。需求端对高价原料的接受度依然有限，价格一旦回到偏高区间，采购节奏将明显放缓。预计短期碳酸锂仍将围绕供给预期与实际去库节奏反复波动，每公吨 15 万元附近具备一定支撑，市场暂不具备持续单边运行的条件。
中国区市场电芯（储能电芯）
近一周，中国磷酸铁锂储能电芯成交价格未出现明显变化。100 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.425-0.485 元，均价每瓦时 0.455 元，环比持平；280 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.345-0.410 元，均价每瓦时 0.378 元，环比持平；314 Ah 产品价格区间为每瓦时 0.345-0.405 元，均价每瓦时 0.375 元，环比持平。碳酸锂回落至每公吨 15-16 万元区间后，客户对采购成本的顾虑有所缓和，订单沟通和补货节奏较前期改善，但尚未形成推动主流电芯价格上移的条件。100 Ah 产品仍受户用及海外用户侧需求支撑，价格表现相对坚挺；280 Ah、314 Ah 供给更为充足，成交维持稳定。
原料价格下行并不会即时转化为电芯成交价调整。当前在执行订单仍占较高比重，电芯企业的原料采购成本、存货水平和交付周期存在差异，价格传导需要一定时间。若碳酸锂后续稳定在较低区间，新签订单中竞争更充分的 280 Ah、314 Ah 产品可能出现有限跟调；但企业仍需兼顾全年出货规模与基本利润，价格下调幅度预计受限。型号切换方面，314 Ah 仍是大储交付的主要规格，500 Ah 以上产品处于持续验证和导入阶段，对既有产品的短期供需格局尚未形成明显冲击。因此，电芯价格短期仍将以稳定为主，差异主要体现在小容量产品抗压性更强，而中大容量产品对订单竞争更敏感。
中国区市场储能系统
近一周，国内电化学储能系统成交价延续平稳。直流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.46-0.53 元，均价每瓦时 0.50 元，环比持平；交流侧 1h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.81-0.87 元，均价每瓦时 0.84 元，环比持平；交流侧 2h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.52-0.64 元，均价每瓦时 0.58 元，环比持平；交流侧 4h 液冷集装箱价格区间为每瓦时 0.50-0.55 元，均价每瓦时 0.53 元，环比持平。锂盐波动尚未改变系统端的成交逻辑。系统集成价格除受电芯影响外，还需覆盖 PCS、热管理、消防、控制系统、交付及质保等成本，集成商可进一步压缩的利润有限，原料端短期回落不足以直接带动系统成交价下探。
近期大型储能项目采购仍在持续释放需求信号。六月下旬，中国石油启动年度磷酸铁锂储能系统集中采购，采购规模接近 1 GWh，以 4h 长时储能系统为主，并同时覆盖构网型与跟网型应用场景。招标对核心设备供货、项目业绩和交付能力设置了较高要求，虽暂未形成可直接对标的最终设备中标价，但从采购范围和技术门槛看，长时储能配置、构网支撑能力及系统级交付能力已成为大型项目的重要筛选条件。对系统集成企业而言，后续竞争将更多集中于核心部件配置、系统安全设计和规模化履约能力，而非单纯围绕设备单价展开。
此外，海外市场政策风险仍需持续跟踪。6 月 30 日，市场传出美国正研究针对外国制造新型逆变器的进口限制措施，相关规则仍处于草拟阶段，适用范围、落地时间及豁免安排均未明确。逆变器是光伏、储能系统与电网连接的重要设备，若限制扩大，可能提高中国企业进入美国市场的认证、本地化供应及服务成本，也可能对新项目设备采购节奏形成扰动。但美国市场对进口设备依赖度较高，政策若实际出台，仍可能设置较长过渡期或保留部分适用空间。短期内，该事件对中国储能系统出口的实际影响仍需观察，企业更应关注产品通信安全设计、海外认证和本地化交付能力的提前布局。