全球光伏海关数据分析报告
化繁为简 月度更新 供需动向 一览无遗
本次出货排名数据来源于 InfoLink 供需数据库，基于与厂商的调研结果整理，数据统计自百兆瓦，然最终数据仍以公司官方公布为准。
由于 2025 年末段厂商出货排名高度集中，30 GW 以下企业之最高与最低出货量差距不足 5 GW，本次并列规则作出调整：出货量 30 GW 及以上的厂商，维持过往出货总量相差不超过 5% 并列排名；出货量低于 30 GW 的厂商，采出货量不超过 1 GW 并列排名呈现。
第一、二梯队 引领行业发展
根据 InfoLink 的调研，2025 年全球上榜组件供货商总出货量约为 536 GW，由于末段出货尤其集中，上榜玩家总计有 12 家。
第一梯队出货区间落在 80-90 GW，晶科能源与隆基绿能于叠加美国组件厂出货后，以些微差距并列第一。
第二梯队出货区间落在 60-70 GW，天合光能与晶澳太阳能并列第三。
本次排名经多方渠道交叉核实与反复校验，但鉴于头部企业出货差距较小，本次前四名呈现两组并列格局：第一、第二名并列，第三、第四名并列。
需要注意，本次前四均包含其美国组件厂出货，晶科能源包含 Jinko Solar (U.S.) Industries, Inc.；隆基绿能包含 Illuminate USA；天合光能包含 T1 Energy Inc；晶澳太阳能包含 American Panel Solutions (Corning)。
第一至四名，占据本次出货榜单约 58 %，以 60 GW 作为分水岭，与后续企业呈现明显断层。
细究其中，前四名企业持续以技术创新引领产业发展：晶科能源加码投入 TOPCon 3.0 技术布局，组件功率档位再创突破；隆基绿能 BC 产品的布局，深化高端路线与品牌影响力；天合光能以 210/210R 系列巩固产业链尺寸标准化优势；晶澳太阳能则同步推进 TOPCon 3.0 与 BC 技术产业化进程，彰显其以技术迭代巩固竞争力的战略定力。此四家企业在既有规模优势基础上，持续深化技术研发与产品差异化布局，并透过海内外渠道体系的强化与巩固，进一步构筑长期竞争壁垒。
第三梯队 审慎布局、稳健跟随
第三梯队落出货在 30-50 GW，第五与第六名仍维持既有排序，分别为通威股份与正泰新能。相较于第一、二梯队强调技术引领与策略前瞻，作为行业的中流砥柱，第三梯队企业在组件业务上整体呈现更为审慎稳健的经营风格，以跟随、谨慎的心态，在风险可控的前提下进行策略布局。
从两个面向可观察其策略取向：
其一，在海外产能扩张方面态度相对谨慎。虽持续进行市场调研与中长期战略沙盘推演，但在现今行业加速出海的背景下，鲜少率先大规模投入海外扩产建设，2025 年整体出货结构仍以中国市场为主要支撑。
其二，在技术路线与尺寸规格选择上，多采跟随市场主流趋势的策略，避免过度承担前期技术迭代与试错所带来的不确定性与资本开支压力。
此外，从集团整体布局来看，光伏板块并非两家企业唯一核心业务，集团内部仍有其他产业板块提供资源与支持。此种多元化结构在一定程度上提升了企业抗风险能力，亦使其在光伏领域的进攻性与资源倾斜程度相对保守。
第四梯队 出货接近、竞争白热化
第四梯队出货落在 20-30 GW，第七名是协鑫集成，第八名由横店东磁与阿特斯并列；第十名为 TCL中环、英利发展与一道新能三家并列。
观察此梯队，除了横店东磁（欧洲）与阿特斯（北美）以海外市场为发货主力外，多数仍停留在国内市场。同时，经过多方验证，各家出货数字非常靠近，最高与最低出货量差距不足 5 GW ，预期 2026 年排名仍有机会发生剧烈变化。
需要注意， TCL中环，本次排名涵盖品牌包含：环晟、TCL Solar、TCL光伏科技、SunPower 与 Maxeon。若今年收购一道新能的整并过程顺利，原本具备前十潜力的两方有望合并后提升至更上层梯队，进一步改写竞争格局。
此外，本次榜单边缘的企业包括 First Solar、爱旭股份以及东方日升，出货均达 10 GW 以上，同时这三家企业恰好对应了 TOPCon 以外的三条主要技术路线，分别是薄膜技术、BC 技术，以及 HJT 技术，期许在“后 TOPCon 时代”再次实现弯道超车。
2025年出货重心外移 TOPCon依然维持主要市场份额
2025 年对企业而言属于出货节奏相对混乱的一年。上半年受中国市场 136 号政策影响，下半年则面临出口退税预期波动。全年来看，上榜组件供货商的出货重心仍集中于国内市场，中国地区出货占比约 55%，海外市场占比约 45%；相较 2024 年同期，海外出货比重提升约 3 个百分点。
对应中国海关数据，2025 年中国光伏组件出口量达 267.6 GW，年增长率约 13%，本次上榜企业在扣除海外制造基地出货量后，其合计贡献约 80-85% 的出口量，显示具备规模优势与渠道能力，头部企业基本垄断了全球范围的出口市场资源。
海外市场方面，除亚太与欧洲等传统需求中心外，多数企业亦积极拓展中东与非洲市场，两大新兴市场的出货均实现增长。美国市场则受对等关税、双反关税动荡、FEOC 合规问题以及 OBBBA 补贴提前退坡等因素影响，多数企业去年在美国的扩产计划面临严峻挑战。
从技术路线看，2025 年 TOPCon 组件已成为全球前十大供货商的一致主力产品。统计显示，上榜企业 TOPCon 出货占比接近 95%，PERC 占比仅剩 1-2%。至于 BC 与 HJT 技术，受限于爱旭股份及主要 HJT 厂商未进入榜单，此统计并未能真实反应 BC 和 HJT 的全球市场占比，而更侧重于呈现主流企业在出货策略上的技术选择。
从市场份额到持续竞争力 全球组件领先企业的生存之道
2025 年，组件行业依然在低谷中摸索前行。庞大的出货量虽能体现企业的品牌影响力与渠道渗透能力，但长远而言，持续盈利的能力才是企业实现可持续发展的核心。全球前十组件供货商基本均为一体化企业，虽具备规模优势，但在亏损周期，产能越大、固定成本越高、与地方政府/资方深度绑定，反而面临更严峻的经营挑战。
尤其在 2026 年开局之际，对于多数光伏企业而言，今年显得格外关键。随着不少企业已连续两年出现净利润为负，若再度亏损，将面临被 ST（风险警示）的压力。在这个临界点，预期今年企业的经营理念将会有所转变。
近期虽然观察到组件价格出现明显反弹迹象，但本轮价格回升更多来自于银价上涨所带动的被动性提价，而非终端需求实质改善。在此背景下，企业毛利率并未同步修复，整体盈利能力仍处于低位。
需求端同样面临压力。根据 InfoLink 预测，2026 年中国光伏新增装机将从 2025 年的 316.57 GW 高位回落至约 180-210 GW，年减幅达 34-43%。在需求显著下滑的预期背景，即便组件价格阶段性上行，市场情绪有所修复转好，但对于国内电站投资方而言，当前组件价格在新机制电价框架下许多省份已难以匹配合理的收益率水平。从而出现部分项目 IRR 明显收缩，甚至资金转向风电、传统能源的真实案例。
整体而言，价格反弹并未真正改善产业基本面。对制造端而言，是盈利修复尚未到位；对电站端而言，是收益模型承压加剧。在需求下行与盈利压缩的双重背景下，2026 年将成为产业分化与淘汰加速的关键一年。
过去，市场竞争多聚焦于扩大出货与抢占先机；如今，随着多数区域市场已经被覆盖，行业或许更需要思考如何通过差异化产品渗透细分市场、契合客户需求，并提升长期黏性，从而走出“产品同质化”的内卷困境。
对于产品“价格”与“价值”的反思渐起，唯有在规模与盈利间找到平衡，将竞争从价格转向价值，把短期增量沉淀为长期护城河的企业，才能在下一轮产业上行周期中脱颖而出。
