库存压力未解 硅片价格承压

硅料价格

本周维持前期订单交付，致密复投料主流价格落在每公斤 30-33 元人民币，混包料约每公斤 30-31 元人民币，颗粒料约每公斤 31.5-32 元人民币。

从成交情况来看，采购仍维持策略，当前保守应对以少量采购为主，部分消化自身库存为主，在中游承压较大，对于硅料价格仍持续下压预期。然而政策变动性仍存在，厂家多数仍观望月底是否有政策变量。

然而对市场而言，较难支撑目前成交价格，我们仍预期七至八月硅料价格将在低位区间震荡，致密复投料不排除回落至每公斤 30-32 元人民币之间，对应整体均价不排除跌破每公斤 30 元人民币、亦有超跌可能性。但变动因素仍在于能耗标准实施，若新政力度强硬，将有望带动市场调整结构进行产业修复。
 

硅片价格

本周硅片价格延续下行走势。上周市场仍可见 183N 每片 0.85 元人民币、210RN 每片 0.95 元人民币及 210N 每片 1.15 元人民币的成交，但降价 2 分人民币的低价成交比重持续增加。截至本周，市场主流均价已下探至 183N 每片 0.83 元人民币、210RN 每片 0.93 元人民币及 210N 每片 1.13 元人民币。

尽管近期能耗相关标准释出，市场原先预期将带动价格止跌甚至出现涨价氛围，但在终端需求仍显疲弱、供需基本面尚未改善的情况下，目前政策利多尚未有效反映于市场价格。细部观察各尺寸表现，三种主流尺寸虽皆已出现降价成交，但 183N 相较大尺寸仍展现较佳的抗跌性，在海外需求仍具一定支撑下，其跌幅及价格分化幅度预期将相对有限。反观大尺寸产品，210RN 受库存持续累积及供应量增加影响，二、三线厂家的低价成交持续扩大，惟考虑签单与实际提货仍存在时间差，预期相关低价将于下周更明显反映于市场均价。至于 210N，目前主流成交价格仍维持于每片 1.13-1.15 元人民币区间。

短期而言，在需求尚未改善且价格贴近现金成本线的背景下，硅片价格仍将维持承压走势，后续仍需观察八月厂商减产及排产调整情况，方有机会为价格提供支撑。
 

中国电池片价格

本周 N 型电池片价格：183N 本周均价持平于每瓦 0.27 元、210RN、210N分别下调至每瓦 0.26 与 0.265 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间分别为 0.265-0.27 元、0.26-0.265 元与 0.26-0.27 元人民币。

183N 维持上周预期，近期该尺寸库存水位下降，价格已暂时筑底，另外，印度放宽部份 ALMM 清单豁免条件，使得海外需求稍许回升。 210RN、210N 本周库存持续积累，价格再度松动，目前 210RN 库存占比仍然较高，并且部分厂家仍在低价出售，整体价格水平在近期难以回调。
 

海外电池片价格

P 型美金价格部分：本周 182P 美金均价持平于每瓦 0.045 美元，价格区间落在每瓦 0.043-0.047 美元，国内厂家近期以代工为主，但执得注意的是，如前述提到的印度 ALMM 清单部分放宽，使得海外需求回升，报价出现上行，国内部分厂家正评估重新供给 P 型产品。

N 型美金价格部分：183N 中国出口均价本周持平于每瓦 0.040 美元，价格范围仍为每瓦 0.039-0.041 美元，海外市场低价库存仍在消化，但报价水平已逐步企稳，甚至出现部分上调，但后续能否带动均价回升，仍需观望价格博弈结果。
 

组件价格

本周中国市场价格维稳。中国区 TOPCon 组件实际交付价格方面，集中式项目约落在每瓦 0.65-0.73 元人民币，分布式项目则约落在每瓦 0.70-0.76 元人民币。

市场供需方面，七月份中国市场集中式项目开始逐步放量，带动组件排产同步提升。本月中国市场单月组件产出预估达 37-38 GW，较上月增加约 4-5 GW；全球组件排产规划对应提升至 48-49 GW。

短期来看，组件价格仍存在进一步下调空间。今年以来白银价格持续剧烈波动，对组件成本形成显著影响。近月中国组件市场价格的回落，一方面反映中国市场终端需求依然疲弱，市场价格缺乏有力支撑；另一方面，也是因为白银价格快速回落。对比年初，终端买方也学习比照此前组件企业以成本上升作为涨价的叙事逻辑，要求组件厂同步调降报价，进一步加剧市场议价压力。

海外 TOPCon 组件价格方面，本周均价维持每瓦 0.115 美元。

中东市场方面，受到区域冲突影响，多数项目仍面临发货不顺及物流延滞等问题，目前市场成交有限，最新价格尚未明确落地。

欧洲市场方面，中国至北欧航线海运运费自六月起快速攀升，当前 40 呎高柜运价马上超越 6,000 美元，反映船公司集中调涨运价、运力收缩以及红海绕行等因素持续推升海运成本，并连带支撑欧洲现货市场价格。如需了解欧洲现货市场欧元计价组件价格，请参阅周价格升级版内容。

美国市场方面，受到 DC 比例差异影响，各类产品价格分化明显。目前美国封装组件价格约落在每瓦 0.30-0.33 美元。