五一成交動能偏弱 上下游價格暫時持穩

矽料價格

本週適逢中國五一長假，矽料訂單簽訂暫緩，仍維持節前狀態，多數暫緩新單商談，主要以前期簽訂訂單執行為主，行業仍存在根本性的供需結構錯配問題。分開觀察，塊狀料以前期簽訂交付為主、並無新單商議，顆粒料陸續商議五月新單、持續落定，甚至以近乎簽滿，醞釀漲價，顆粒料的低碳與成本優勢、加之前期並無過多庫存，總總因素撬動買方採購需求，採購傾向分化也逐漸看出端倪。

反內卷及成本底線會議尚須時間發酵，討論進度較不明朗。但賣方成本確實已不堪負荷、消息面抑制價格止跌，整體均價暫時穩定 34-35 元人民幣，但考慮後續四至五月需求疲弱預期心理影響，價格支撐力度不足，仍有下探風險。

本週執行價格緻密複投料 35-36 元人民幣。緻密料混包價格 32-34 元人民幣；顆粒料價格 34-36 元人民幣。整體市場僵持，觀望為主。

海外矽料均價約每公斤 18 美元的水準。阿曼產地矽料仍在商談，已有部分廠家試樣。美國本地矽料售價請參閱付費資訊欄位。
 

矽片價格

適逢五一連假，本週節後矽片價格持穩於上週均價，183N 維持在每片 0.90 元人民幣，210RN 維持在 1.00 元人民幣，210N 則落在每片 1.20 元人民幣。在市場成交量尚未明顯放大的情況下，多數廠家目前仍以觀望為主，但不排除下週價格出現局部鬆動。

觀察五月矽片端產出結構，相較四月出現明顯上升。儘管先前受出口退稅取消影響，海外拉貨動能有所減弱，但近期國內集中式項目已逐步釋放需求，對大尺寸產品形成一定支撐。不過就目前市場狀況而言，價格仍以持穩為主，後續價格能否進一步上行，仍需視矽料成本端變化而定。由於當前矽料市場同樣缺乏明顯成交放量與新價格訊號，矽片價格短期內將不會出現明顯波動。

另一方面，月末部分廠家已提前進行庫存去化，帶動前期採購需求釋放，進入連假期間整體成交偏淡，多數廠家後續將以消化既有庫存為主。然而，考慮五月多家專業廠計畫提高排產，需求能否同步跟進仍有待觀察，後續需求支撐力道將成為影響庫存是否再度累積的關鍵。價格方面，目前各家廠商報價趨於一致，市場分化幅度收斂，加上多數訂單仍以前期價格交付，因此本週價格變動有限，預期下週走勢仍將以橫盤整理為主。
 

中國電池片價格

N 型電池片價格如下: 183N、210RN、210N 本週均價皆維持五一節前的水準，分別為每瓦 0.325、0.33 和 0.33 元人民幣，183N、210RN 與 210N 價格範圍則分別為每瓦 0.325-0.33 元，0.325-0.33 元與 0.33-0.335 元人民幣。

本週價格未出現明顯變化，維持上週邏輯，183N 與 210RN 五月份訂單需求衰退，導致價格走弱，183N 區間基本不變，210RN 出現每瓦 0.325 元的低價進行交付。而 210N 則受惠于國內集中式項目推行，成交價格區間上行，整體而言，電池片廠家仍試圖挺價，但短期漲價動能不足。
 

海外電池片價格

P 型美金價格部分：本週 182P 美金均價持平每瓦 0.049 美元，價格區間落在每瓦 0.048-0.049 美元，五月份新訂單報價尚未出現變化，整體價格水準不變。

N 型美金價格部分：183N 中國出口均價本週持平於每瓦 0.049 美元，落在每瓦 0.048-0.05 美元，五月份海外訂單仍較為疲軟，海外溢價幅度收窄，本週雖多以節前價格進行交付，但後續海外價格可能再度下行。
 

模組價格

本週適逢中國五一節後的開工第一天，過去這週實際有效工作日數較少，市場並無太大變化。延續近期態勢，中國區市場價格承壓下行，觀察廠家在集中式項目上近幾週價格持續小幅出現漲勢，然而受限於訂單量體，實際均價較難體現；分布式儘管企業仍企圖保持策略性挺價，然本週調研多數企業已經向下調整指導價格，分布式價格持續疲軟下行。目前 TOPCon 模組實際交付價格集中式落在每瓦 0.68-0.75 元人民幣；分布式落在每瓦 0.76-0.8 元人民幣不等。

海外 TOPCon 模組價格方面，本週在歐洲區現貨市場與亞太項目的價格變動下，總體均價維持每瓦 0.115 美元。受到中東戰爭影響，中東地區多數項目面臨發貨不暢與物流延滯，更新價格暫無落地； 歐洲地區，目前針對分銷與地面項目報價，目前從原先的水準出現下調。整體綜合價格落在 0.11-0.12 之間，具體個區域市場即時價格請參閱週價格升級版內容。

近期市場持續出現價格分化，集中式與分布式呈現“雙向奔赴”的一升一降走勢。國內分布式市場中，報價的下調能較快傳導至交付端，因此過去兩週交付價格已經開始呈現小幅下滑；而地面項目則相對滯後，一方面仍有低價訂單處於談判階段，另一方面現階段執行以早期訂單為主。

維持過去數週持續的警示，近期觀察，企業對價格策略的思考已出現明顯調整。相較過去以成交利潤為核心的定價邏輯，當前更轉向在“丟單”與“淨價”之間尋求平衡。在項目競逐中，多數企業優先考慮訂單獲取與生產運營穩定性，使得價格策略整體呈現更高彈性，挺價意願較前期有所鬆動。同時，近期銷售端壓力持續上升，在這段時期，高層仍維持相對堅挺的價格目標下，實際報價與市場成交之間出現落差，導致部分訂單承接受限，也進一步推動企業內部在報價上的調整與下修。

目前市場仍處於需求偏弱、成本持續下行與企業價格策略調整交織的階段。從需求端來看，終端整體仍維持低位元運行，新簽訂單與實際成交量有限，市場缺乏明確增量動能，但是可以看到，相比一季度，集中式項目量體有逐步提升的趨勢。與此同時，企業端亦持續調整報價策略，並為爭取後續更多項目訂單而提高價格彈性。

綜合來看，行情與市場動態大致符合 InfoLink 月初判斷，在需求疲弱與成本支撐弱化的持續累積下，四月下旬市場價格拐點已經明確形成，至於短期的價格落點仍需要節後觀察市場動態變化修正，進一步驗證。