2026年6月中國太陽能模組與電池片出口：模組單月反彈但累計年增率出現修正 電池片面臨印度中斷點

InfoLink 整理中國海關資料顯示，2026 年 6 月中國共出口約 17.44 GW 的太陽能模組，較五月低點回升約 24%，但仍較去年同期的 21.69 GW 減少約 20%。2026 年 1-6 月，中國共出口約 128.22 GW 的太陽能模組，與去年同期的 127.34 GW 大致持平，累計年增幅僅約 1% 出現修正。相較於一至五月累計仍有約 5% 的年增，上半年結束時增幅已收斂至近乎零成長，顯示六月的單月回升並未改變退稅取消後出口動能受到價格重議、管道修正整體轉弱的方向。

若同步觀察太陽能電池片，2026 年 6 月中國共出口約 5.95 GW，較五月再減約 31%，亦低於去年同期的 7.47 GW 約 20%，為 2026 年以來單月最低水準。2026 年 1-6 月，中國太陽能電池片出口約 59.76 GW，較去年同期成長約 37%，累計增幅雖仍高於模組，但已自一至五月的約 49% 明顯收斂。六月模組回升、電池片續跌，是今年以來兩者首次出現明顯背離，主因在於電池片端承受印度市場的政策衝擊。

觀察 2026 年 6 月模組出口單一國家排名，依序為荷蘭、巴基斯坦、澳洲、菲律賓與巴西，前五大單一市場合計約 6.71 GW，占整體模組出口約 39%。區域市場方面，歐洲市場六月進口約 7.07 GW，仍為最大出口區域；亞太市場約 5.51 GW 居次；中東、非洲與美洲市場則分別約 1.68 GW、1.64 GW 與 1.54 GW。與五月不同的是，六月五大區域全面回升，但回升幅度差異極大：中東月增約 92%、非洲約 52%、美洲約 31%、亞太約 24%，歐洲僅約 9%。若進一步拆解六月相對五月增加的約 3.35 GW，其中巴基斯坦單一市場即貢獻約 0.93 GW、中東整體約 0.81 GW、非洲約 0.56 GW，三者合計已占月增量的近七成，顯示本月反彈主要來自特定市場的政策性搶運與大型專案交付，而非全球需求同步回溫。


 

歐洲市場

2026 年 6 月中國出口歐洲市場約 7.07 GW 的太陽能模組，較五月回升約 9%，是五大區域中回升幅度最小者。2026 年 1-6 月，中國共出口歐洲市場約 52.07 GW。觀察六月單月資料，荷蘭仍為歐洲最大入口，單月進口約 2.82 GW；其後為 比利時、斯洛維尼亞、義大利與西班牙，分別約 0.56 GW、0.47 GW、0.46 GW 與 0.42 GW。值得注意的是德國自五月的 0.20 GW 回升至約 0.40 GW，義大利亦近乎翻倍，而西班牙則自 0.61 GW 回落至 0.42 GW，區內拉貨節奏並不一致。

歐洲市場六月的溫和回升，較符合管道庫存去化至一定水準後的補庫節奏，而非需求端出現新的增量。後續需關注幾項變數：高滲透率市場的負電價與消納限制、棄光與儲能配置問題、歐盟本土製造與相關採購要求的落地節奏，以及退稅取消後的成本轉嫁能否在歐洲買方端被穩定接受。進口量穩定將取決於分銷商庫存水位、PPA 與儲能配置進度，以及歐盟對中國清潔技術產品的貿易與本土製造要求。


 

亞太市場

2026 年 6 月中國出口亞太市場約 5.51 GW 的太陽能模組，較五月回升約 24%，一至六月累計約 41.10 GW。觀察主要市場，巴基斯坦以約 1.76 GW 大幅躍居第一，較五月的 0.83 GW 增加逾一倍；澳洲約 0.79 GW 居次，其後為菲律賓、泰國與日本，分別約 0.68 GW、0.44 GW 與 0.35 GW。

巴基斯坦本月的異常放量，主要與 2026-2027 年度聯邦預算前的政策預期有關。市場普遍預期政府將把進口太陽能模組的一般銷售稅（GST）自 10% 調升至 18%，導致經銷商於預算案公佈前集中進貨並惜售，通路出現囤貨與缺貨並存的現象。惟該項調升最終並未納入六月提出的財政法案，GST 維持 10% 不變。這意味著六月拉貨量體中有相當比例屬於預期落空後的管道庫存，第三季巴基斯坦進口量存在明顯回吐風險。

澳洲、日本等成熟市場則維持相對穩定的採購節奏；菲律賓則延續今年以來的高熱度，自 0.44 GW 回升至 0.68 GW，反映電價上升與供電壓力下的屋頂與工商業需求仍具韌性。東南亞其餘市場則因對美出口路徑受阻，模組端拉貨動能同步轉弱。


 

美洲市場

2026 年 6 月中國出口美洲市場約 1.54 GW 的太陽能模組，較五月回升約 31%，一至六月累計約 12.68 GW。單一市場仍以 巴西 為主，進口約 0.67 GW；其後為墨西哥、哥倫比亞、智利與瓜地馬拉，分別約 0.19 GW、0.12 GW、0.12 GW 與 0.11 GW。巴西自五月的 0.39 GW 回升至 0.67 GW，是美洲本月回升的主要來源，但相較于去年水準仍屬偏低，區域整體修復力道有限。後續需觀察巴西分布式需求、智利及哥倫比亞項目推進，以及美國對中國太陽能供應鏈限制是否進一步擴大。


 

中東市場

2026 年 6 月中國出口中東市場約 1.68 GW 的太陽能模組，月增約 92%，為五大區域中回升幅度最大者，一至六月累計約 9.84 GW。主要拉貨國為沙烏地阿拉伯、阿聯、以色列、葉門與約旦，分別約 0.58 GW、0.28 GW、0.19 GW、0.14 GW 與 0.13 GW。

沙烏地阿拉伯自五月的 0.19 GW 回升至 0.58 GW，阿聯酋亦自 0.06 GW 回升至 0.28 GW，兩者合計貢獻中東本月增量的絕大部分。中東市場以大型地面電站與 IPP 專案為主，採購高度集中於特定交付窗口，單月波動本就偏大。從今年的節奏觀察，一至二月的高點、三至五月的低谷與六月的回升，較符合專案分批交付與報關節點的影響，而非需求趨勢本身出現轉折。下半年仍需追蹤沙烏地後續輪次招標與阿聯酋大型專案的交付排程是否進入集中出貨階段。


 

非洲市場

2026 年 6 月中國出口非洲市場約 1.64 GW 的太陽能模組，月增約 52%，一至六月累計約 12.53 GW，仍是今年上半年增速最明顯的區域。觀察六月單月資料，南非約 0.50 GW 位居第一，其後為 埃及、奈及利亞、蘇丹與阿爾及利亞，分別約 0.30 GW、0.24 GW、0.11 GW 與 0.09 GW。

非洲模組需求的支撐因素並未改變：電氣化缺口、離網與微電網項目，以及備援用電與能源成本壓力，仍是支撐非洲中長期的結構性動能。但本月更值得注意的變化出現在電池片端——非洲正同時扮演終端市場與新興組裝基地的雙重角色。


 

電池片出口

2026 年 6 月中國太陽能電池片出口約 5.95 GW，續創今年單月新低。區域結構出現明顯位移：亞太市場約 3.33 GW，雖仍居首但占比自五月的 67% 降至約 56%；非洲市場約 1.76 GW，占比升至約 30%；中東市場約 0.80 GW；美洲與歐洲市場則分別僅約 0.03 GW。

觀察單一國家資料，印尼以約 1.67 GW 仍居第一，但較五月的 2.96 GW 減少約 44%；其後為 菲律賓、土耳其、衣索比亞與肯亞，分別約 0.95 GW、0.47 GW、0.33 GW 與 0.32 GW。

六月電池片出口有三個結構性調整值得留意。

第一，印度自 1.02 GW 驟降至 0.16 GW，月減約 84%。印度新能源與再生能源部（MNRE）確認自 2026 年 6 月 1 日起併網的專案須使用列入 List-II 的本土電池片。此一時點與海關資料的中斷點高度吻合，可視為政策直接壓縮中國電池片進口的第一個完整月份。惟印度本土電池片產能仍明顯不足——InfoLink 資料庫統計 2026 年末將有規模高達 200 GW 以上的模組產能，對應統計本土 TOPCon 電池片產能僅約 46 GW，供需缺口不匹配在短期難以填補。政策在 7 月 18 日釋出的備忘錄說明：調整項目淨計量與 Open Access 專案到 2026 年 12 月 31 日的緩衝窗口。但公用事業級/政府標案類專案不在豁免範圍，仍須自 2026 年 6 月 1 日起使用 ALMM 認證的國產電池片。因此七月起印度進口量體是否部分回補，將是驗證此次政策實質約束力的關鍵觀察點。

第二，印尼減少約 44%，美洲市場幾近歸零。印尼作為中國電池片最大承接地，其需求高度綁定對美模組出口。美國商務部於 4 月 23 日公佈對印度、印尼與寮國電池片的反傾銷初裁，在初裁階段即須繳納現金保證金的情況下，印尼模組廠對美出貨的經濟性大幅惡化，連帶壓縮上游電池片採購。美洲市場自五月的 0.82 GW 降至 0.03 GW，亦與此一鏈條一致。

第三，非洲電池片進口出現量級變化。2026 年 1-6 月非洲累計進口中國電池片約 11.58 GW，而去年同期僅約 0.84 GW，增幅逾 13 倍；若與同期非洲模組進口 12.53 GW 相比，電池片量體已接近模組。此一規模已非非洲終端需求所能解釋，而是反映模組組裝產能正快速向埃及、摩洛哥、衣索比亞與肯亞等地轉移——這些地區同時具備對美低關稅曝險與可用的工程人力。六月衣索比亞（0.33 GW）、肯亞（0.32 GW）、迦納（0.30 GW）、吉布地（0.24 GW）與埃及（0.23 GW）的分佈，亦符合此一判讀。土耳其單月 0.47 GW、一至六月累計 2.05 GW，則屬相同邏輯下的另一個新興節點。
 

六月政策與市場動態解析

若將六月資料放回整個上半年的脈絡，可以歸納出三條主線。

第一，模組出口的「反彈」不宜解讀為需求回升。六月模組出口雖較五月增加約 24%，但年減仍達約 20%，且上半年累計年增已自一至五月的約 5% 收斂至約 1%。更關鍵的是月增量的來源結構：約 3.35 GW 的月增之中，近七成來自巴基斯坦的預算前搶運、中東的專案交付與非洲的補庫，歐洲此一最大市場僅貢獻約 0.56 GW。換言之，五月的低點確實包含退稅取消後的超跌成分，但六月的修復是事件驅動而非需求驅動，不具備自然延續性。巴基斯坦 GST 調升最終未實施，反而使該市場在第三季面臨庫存回吐；中東的交付節奏亦難以逐月維持。我們維持先前判斷：退稅取消所墊高的成本仍在海外市場的消化過程中，成熟市場與價格敏感市場仍在調整，新興市場則具一定承接力，下半年出口量體的中樞預期將低於上半年。

第二，電池片出口正從「單一依賴東南亞」轉向「多節點分散」，但總量同步下修。上半年電池片累計出口 59.76 GW、年增約 37%，動能主要集中于第一季；進入第二季後逐月遞減，六月已低於去年同期。結構上，亞太占比自一月的約 85% 降至六月的約 56%，非洲與中東的占比則同步上升。這反映兩件事同時發生：一方面，印度 ALMM List-II 與美國對印尼、寮國的 AD/CVD 初裁，正在關閉原有的「中國電池片—東南亞組裝—出口美國」路徑；另一方面，新的組裝節點在非洲與土耳其快速建立。前者是即期的量體壓縮，後者則是中期的路徑重建，兩者之間的時間差，正是六月電池片總量下滑的主要原因。此一轉移對中國電池片廠而言未必是需求完全流失，但客戶結構、帳期風險與物流成本都將重新調整。

第三，美國市場的政策不確定性尚未解除，下半年仍是最大變數。美國商務部對印度、印尼、寮國三國電池/模組之反傾銷（AD）與反補貼（CVD）終裁，經廠商申請展延後統一延至 2026 年 9 月 10 日前作出，臨時措施同步由 4 個月延長至 6 個月；ITC 已於五月公告最終階段時程，產業損害終裁預期落在十月下旬，若為肯定裁定，AD/CVD 命令將於其後 7 日內發佈。

我們認為下半年的觀察重點，將逐步轉向「新的組裝節點能否承接被關閉的舊路徑」，以及全球供應鏈的重新配置有可能再度改變中國出口的區域結構。