矽片報價預期鬆動 銀價帶動電池下跌

矽料價格

SNEC 期間，矽料市場情緒延續低迷，價格雖在五月龍頭廠家批量簽單後短暫趨穩，但實際庫存壓力並未消除，僅由矽料廠家部分轉移至下游買方與期現商手中，庫存積壓仍是後續價格運行的核心隱憂。展會前後，下游採購普遍放緩，買賣雙方多等待大會結束後重新商議新單價格，然而會後成交量仍未見起色，部分廠家談單價格較低，買賣雙方仍在博弈。本週緻密複投料主流暫穩在每公斤 34-35 元人民幣，混包料約 32-33 元人民幣，顆粒料約 33-35 元人民幣。

由於需求端恢復力度有限，迭加豐水期低廉電價的優勢帶動部分廠家開工率高於預期，市場對於七至八月價格仍有進一步下探預期，緻密複投料不排除回落至每公斤 30-32 元人民幣，對應整體均價不排除下落至 30 元人民幣以下的水準。

整體來看，SNEC 2026 展會釋放的訊號並非價格反轉，而是矽料行業進入長期低稼動、慢去庫與政策等待並存的階段。政策層面尚未形成明確約束，市場更傾向觀望能耗標準趨嚴、調控產能等後續執行路徑。在政策正式落地前，矽料價格仍主要由需求、庫存與現金流壓力主導。

海外矽料方面，美國 Section 232 政策傳聞六月底出具，暫時非美國海外料新單尚未批量簽訂，多數仍在協定商談階段。而美國本土產料因政策風險相對較低，價格具備支撐，甚至有隱約探漲趨勢。後續仍需要關注政策變動風險與阿曼產地矽料是否能納入政策框架之中。
 

矽片價格

本週矽片價格暫時與上週持平，但考慮近兩日市場已陸續出現部分報價鬆動跡象，隨著新一輪成交價格逐步落地，相關變化預期將於下週價格表現中更為明確地反映。

由於上週適逢 SNEC 展會期間，多數廠家與下游客戶仍以觀望為主，主流價格維持在 183N 每片 0.90 元人民幣、210RN 每片 1.00 元人民幣、210N 每片 1.20 元人民幣。隨著展會結束後市場採購活動逐步恢復，近期成交量已有回升跡象，尤其二、三線廠家出貨量開始增加，市場低價成交逐步增多，且已陸續傳出更低價格的報價，顯示價格鬆動氛圍正在形成，下週不排除進一步向市場擴散。

整體而言，月初矽片庫存仍呈現小幅累積態勢，但隨著近期市場成交活躍度提升，庫存壓力有望逐步獲得緩解。此外，海外市場對中國矽片仍維持一定採購需求，在價格適度調整後，有助於刺激部分需求釋放，對後續庫存消化有望得到支撐。
 

中國電池片價格

N 型電池片價格如下：183N、210RN 與 210N 電池片本週均價下跌至每瓦 0.31 元、0.315 與 0.32 元人民幣，183N、210RN 與 210N 價格區間分別下滑至 0.305-0.315 元，每瓦 0.31-0.32 元與每瓦 0.315-0.325 元人民幣。

本週期貨銀價快速崩跌至每公斤 15,000-16,000 元人民幣的區間，雖然廠家實體用銀價格仍相對高企，但市場跌價情緒已被牽動，加上原先六月份供過於求的悲觀預期發酵，皆造成電池片價格快速下探，持續對標廠家生產成本線，假設後續銀價並未回升，預計整體價格水準可能再度調降。
 

海外電池片價格

P 型美金價格部分：本週 182P 美金均價仍持平於每瓦 0.05 美元，價格區間落在每瓦 0.049-0.052 美元，國內主要廠家仍以代工為主，整體供應量體稀缺，並持續出口以非洲為主的海外市場。

N 型美金價格部分：183N 中國出口均價本週下調至每瓦 0.046 美元，價格範圍落在每瓦 0.046-0.048 美元，六月份 183N 海外訂單量下滑明顯，跟隨國內的成本下降與供需過剩造成的跌價壓力，出口美金價格基本失去溢價空間，甚至出現海外報價低於國內水準的情況。
 

模組價格

本週整體模組價格暫時維穩，其中分布式項目承壓下行，交付價格下調 5 厘，總體均價下調至0.741。目前 TOPCon 模組實際交付價格集中式落在每瓦 0.68-0.73 元人民幣；分布式落在每瓦 0.73-0.82 元人民幣不等。

目前市場仍處於終端整體需求低迷的階段，新簽訂單非常有限，市場缺乏明確增量動能。然而，可以看到，相比一季度，二季度開始集中式項目量體有逐步提升的趨勢。與此同時，企業端亦持續調整報價策略，並為爭取後續更多項目訂單而提高內部指導價格彈性。此外，近期白銀價格受供需因素影響再度出現波動，推升市場對成本變化的關注，部分模組廠商亦據此調整報價，以反映原材料成本的變動。

海外 TOPCon 模組價格方面，本週均價維持每瓦 0.115 美元。受到中東戰爭影響，中東地區多數項目面臨發貨不暢與物流延滯，更新價格暫無落地；歐洲地區，目前落在每瓦 0.11-0.12 美元之間；美國模組則受到 DC 占比影響，模組價格分化厲害，目前美國封裝模組價格落在每瓦 0.3-0.33 元人民幣不等。具體個區域市場即時價格請參閱週價格升級版內容。